Harvest 101 : 認識利潤分成

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Harvest 101 流動性挖擴 — 背景說明

DeFi 市場繁榮的催化劑是流動性挖擴的發明 — 簡單地說可透過流動資金池或貸款服務提供流動資金而獲得的投資回報率。DeFi 應用程序如 : COMP、AAVE 與 YFI 創建了去中心化的借貸平台,以激勵用戶使用抵押提供貸款。通常,除了已經產生的利息外,還透過激勵增發給貸方治理代幣作為交易獎勵 (governance tokens)。 這些平台和應用程序大部分是使過可組合的智能合約所創建的,這意味著它們可以鏈接在一起並串聯使用,以創建新的功能更強大的創新項目。 這些可組合的智能合約通常被 DeFi 愛好者稱為“金錢樂高” (“money legos”)。

隨著越來越多的這類 DeFi 金錢樂高積木可供使用,區塊鏈企業家開始以獨特的方式將它們結合起來,創造了強大及具有潛在危險的投資機會。 這導致了流動性挖礦項目之間的“軍備競賽”,投資者不斷地從一個機會轉移到另一個機會,以獲取最高的收益。 對於許多人來說,為了跟上腳步所需要的工作變得越來越繁重,同時由於交易手續費 (Gas Fee) 成本的上漲,小投資者也越來越難獲得這些報酬利潤。

Harvest Finance 總覽

Harvest Finance 的創建是為了解決上述兩個問題(轉換交易項目,減少交易手續費),它為其用戶提供了一個平台,該平台可主動尋找最安全,最有利可圖的挖擴策略,同時還可以使用保管庫合約將手續費成本降至最低。所有 Harvest Finance 投資本質上都是使用金庫(Vaults) -流動性挖礦智能合約 (yield farming smart contracts),這是由 “controller” 智能合約指導,該合約能夠切換流動性挖礦策略。這些金庫合約(vault contracts)可以進行這樣的更改,而無需用戶提取資金並重新存入資金,從而長期為每個用戶節省了數千美元的收續費(Gas Fee)。用戶可以將自己的資金存入策略中,並放心,因為他們知道自己的資金將始終獲得最高的可用利率,獲得最大程度收益。

除策略優化外,Harvest 還集成了其他功能來優化其用戶的利潤,即:複利。愛因斯坦本人曾宣稱複利為世界第八大奇蹟,單利和複利之間的差異隨著時間流動是非常驚人的,如下圖 :

簡而言之,複利是指將您所賺到的錢在投入賺錢。 隨著時間的推移,獲利結果將變得非常巨大,這將會產生類似拋物線增益(而非線性增益)。

在收割之前,農民將需要手動索取獎勵,將其主要資產出售,然後將這些資金重新存入智能合約,以增加收入,並在此過程中支付高昂的手續費 (Gas Fee)。 Harvest Finance 有函式稱為 “ DoHardWork” 的命令,該命令可自動執行此過程,並在執行此操作時節省用戶費用。 Harvest 每天調用一次DoHardWork,實際上為用戶提供了比在平台上宣傳更高的利率。 根據基於區塊鏈的智能合約的性質,這些合約調用都可以在瀏覽器中看到。 Click here for an example.

在上面的鏈接示例中,策略是將WBTC保管庫中的利潤再投資,將收穫的CRV 轉換為 ETH,然後再轉換為 WBTC,然後再將 WBTC 存入Harvest 智能合約。 如您所見,手動執行所有這些事務將非常耗時且昂貴。 有了Harvest,再簡單不過了。

FARM Profit Share

從上面的連接查看 DoHardWork 時,您還將看到一些交易內容,例如 : 在 Uniswap 上將 Ether 交換為 FARM 代幣。 作為 Harvest 協議的一部分,所有收入的 30% 用於從市場上回購 FARM,並將其支付給 FARM 利益相關者作為獎勵。 這不僅有助於保持 FARM 的市場價格浮動,而且還激勵農民持有FARM 獎勵並進行複利。 在撰寫本文時,FARM的利潤份額是迄今為止收入最高的。

在撰寫本文時,Harvest 合約中存放著約 5.5 億美元的資產,每年的收益約為7776 萬美元。 這筆 7876 萬美元中的 30% 將被轉換為 FARM,這意味著僅今年一年就將從市場上回購了價值23628萬美元的FARM 代幣。 每天將近有價值約 65k 美元的資金從市場上撤出,並作為回報激勵持有人退還給 FARM利益相關者。 目前,FARM 代幣的總市值僅為3580萬美元,這意味著如果我們要計算FARM的市盈率,則僅為1.5。 與通常市盈率為30或更高的大型公司相比,1.5 是絕對的優勢。 FARM 的增長潛力是顯而易見的,並且隨著加密貨幣的牛市發展- FARM的利潤只會增長!

譯者加入說明,時間 110-12-24 此時 Harvest 合約中存放著約 5.5 億美元的資產,每年的收益約為5195 萬美元。略有低於該作者當時的每年收益。

從某種意義上講,鎖倉 FARM代幣可以看作是一種利用槓桿同時抓住所有機會的方法。 這是因為所有挖擴策略都有助於回購 FARM代幣。 隨著 Harvest策略開始超越預期,這將會使 FARM的利益相關者(Farm stakers)受益更多。

有關 Harvest Finance 的更多信息,請點選以下連接:

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這不是投資建議。 在做出任何投資決定之前,請務必進行自己的研究(DYOR) 並與詢問財務顧問專家建議。

Originally published at https://mbroome02.medium.com on December 17, 2020.

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